11月26日上午，诚意药业（603811）(603811.SH)通过上证路演平台召开2025年第三季度业绩说明会，公司总经理赵春建、销售副总经理颜丽娜、研发副总经理罗飞跃等六位高管通过线上方式，同投资者积极沟通，围绕公司战略进展、业绩表现、氨糖产品市场情况等投资者关切问题进行回复与解答，展现了公司深耕主业、有序推进“两强一大”的战略方针与对远期业绩增长的强大信心。
鱼油EPA软胶囊获批大健康产业布局提速
诚意药业是“海洋药物”头部企业，专注于医药健康产品及原料药的研发、生产和销售，产品覆盖关节类、利尿降压类、抗病毒类等多种药物，其主打产品盐酸氨基葡萄糖胶囊(维尔固)可修复退变软骨，疗效良好，获得市场一致认可。
公司积极发挥海洋资源丰富的区位优势，以“海洋生物医药”为发展核心引擎，在氨糖产品的基础上拓展高纯度EPA鱼油等产品，并向大健康领域同步进军。得益于长期的技术积累与强大的市场实力，公司战略发展迅速。据管理层披露，公司的药品EPA制剂鱼油已于三季度获批，目前处于车间符合性检查准备过程中。医药级鱼油产品的上市，将进一步丰富产品矩阵，不但增强公司市场风险抵御能力，更有望形成继氨糖产品后的第二增长极，为业绩增长提供强劲动力。
在制剂产品获批的同时，公司原料药产能建设也在有序推进。据了解，公司超级鱼油EPA产能项目已完成基础设施建设，建成后预期产能将达到1000吨。同时，公司采用独家超级模拟冷冻技术，可将EPA纯度提升至98%以上，通过柱分离技术优化生产效率，能大幅降低成本，将显著提升产品竞争力，有望实现对进口产品的市场替代，抢占市场空间，实现技术赋能产品、创收支持研发的正反馈循环。
鱼油产能的建设也将与其大健康板块业务形成联动，助力公司业务向银发经济领域扩张。公司精准发掘海洋生物医药领域与银发经济领域的协同作用，推出“三康鱼油软胶囊”等6款国产保健食品，并于2024年新增EPA98%的“海萃威鱼油软胶囊”的国产保健食品备案。在鱼油产品外，公司2025年2月和3月新建的食品生产车间分别通过了保健食品(软胶囊剂)、普通食品(凝胶糖果)生产许可检查，4月通过了食用菌制品、固体饮料生产许可检查，并换发新的食品生产许可证。多项关键资质的取得为公司在大健康领域长远发展打下了坚实的基础。
氨糖产品营收稳健增长OTC省代助力利润扩增
公司业绩的亮眼表现同样被高度关注，数据显示，2025年前三季度公司关节类药物营收4.92亿元，同比增长42.23%，占公司总营收比重达80%以上。作为关节类产品的核心，公司氨糖产品居市场领先地位，自2020年国采“以价换量”以来仍以每年10%以上的增速稳步增长，尤其近两年在公司渠道改革及销售强化的推动下，2025年起增速重回40%以上。
管理层表示，成本价格与质量的双重优势是公司氨糖产品的核心竞争力，一方面，公司同时拥有盐酸氨基葡萄糖原料药和制剂生产双批文，凭借全产业链获得了品质、成本、价格上的竞争优势，同时可提供多规格产品满足不同患者用药需求，截至2025年5月，公司已完成全国30多个省份的国采续约，市场份额持续扩大；另一方面，公司氨糖胶囊不含任何辅料，是国家标准的制定者，多次通过澳大利亚TGA、美国FDA、欧盟EMEA等国际审计，受到市场的广泛认可，并同国外知名企业建立了长期合作关系，为产品出海拓展海外市场奠定了基础。远期来看，公司氨糖产品仍存在充足增量空间，集采深化叠加产品出海，有望维持营收高增速。
OTC渠道改革也为公司盈利增长再度打开空间，针对240mgOTC渠道由“总代”改为“省代”，说明会上公司表示，通过提高省代采购价与执行力、开展精细化招商与优胜劣汰，已实现对终端价格体系与动销的更强把控，2025年OTC端收入预计同比实现20%增长，且2026年新老交替完成后，公司将持续发力，将利润更多纳入公司体系。
业绩说明会同日，公司发布股东减持计划完成公告。此前，控股股东颜贻意先生之一致行动人诚意小贷受小额贷款公司监管加强影响，计划减持公司1.08%股份，目前该减持计划已通过集中竞价和大宗交易方式完成，利空出清有望推动股价进入修复通道。
展望未来，在新药获批、业绩增长的双重支撑下，公司“两强一大”业务格局已显现出愈发强劲的增长动能。随着银发经济红利逐步释放，公司海洋生物医药领域的技术沉淀与全产业链优势将持续凸显，推动公司向具备多元竞争力的医药健康企业稳步迈进。
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